瑞士信贷事件发酵 港股是否已进入探底阶段 | 市场观察

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硅谷银行破产后，瑞士信贷事件继续发酵，欧美银行风险事件拖累全球股市表现，港股继续探底。

3月16日上午，恒生指数一度跌到19109点，中午收盘报19245.59点，上午跌1.51%，成交616亿港元。投资者担忧资产减值造成的损失，金融股领跌，其中友邦保险(01299.HK)跌5.22%，渣打集团(02888.HK)跌4.79%。

瑞士信贷承认其2022年和2021年财年报告程序中出现“重大缺陷”，而其最大股东沙特国家银行表示，受当地法规限制将不会向瑞士信贷增加投资；瑞士央行表示，如有必要将向瑞信提供流动性，隔夜欧美股市大幅震荡。

从1月底至今，恒生指数累计跌幅一度逼近3600点。在业内人士看来，短期内港股要继续消化海外银行业利空事件而继续探底，但逐步进入跌出布局机会的阶段。

第一上海证券分析师叶尚志说，恒生指数仍处于寻底跌势阶段，相信仍有下跌探底的空间，一如黎明前的黑暗是最黑的，在越接近跌浪的寻底尾声，市况将会是越惨烈的，股价的波动性也将会是最大的。因此，操作上建议还是要保持高度警惕，但可以利用市场的短期波动加大来找相对比较好的介入点位、来趁低逐步吸纳优质强势股品种。以恒指来说来参考的话，如果在短期内进一步跌破18700点，可以多加注意。

独立股评人郭思治认为，港股上一轮反弹上升超过8100点，接下来一轮的调整可能继续，未来一周可能继续探底。不过就算以后跌破19000点也不是大问题，目前欧美银行业危机并非2008年的情况，接下来需要等市场信心逐步恢复。

交银国际表示，考虑到债券市场的巨大回撤，巨额的“未实现亏损”非一家独有，很可能遍及国际银行、保险、公募基金、养老基金、主权财富基金，甚至是美联储。目前美联储很可能不会立即转向不加息，而是保持25个基点的慢加息。未来则逐步转向“防风险”。未来如果通胀及就业没有持续超预期，或者银行体系的危机进一步大幅蔓延、升级，美联储很可能会加码结构性工具，维持银行间流动性平稳，并可能终止加息甚至开展阶段性降息。

鑫鼎基金首席经济学家胡宇向第一财经记者分析，港股受欧美市场影响较大，考虑到欧美金融机构受压，高利率环境依然有所影响，美联储终止加息的迫切性越来越明显。一旦美国调转货币政策方向，港股等新兴市场就成为最大受益者，其中以去年爆发美元债风险的内房股弹性最大。

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