2021年5月,MMV(MultiMetaVerse Holdings Limited,中文直译为“多元宇宙控股有限公司”)通过股权出质,收购七创社(公司主体为“上海朱庇特创意设计有限公司”)的多数股份,成为实际控制股权的七创社母公司,直到本文写作时的现在。
(相关资料图)
股权出质是以公司股权为抵押物的一种贷款方式,七创社及其前母公司盖亚互娱作为出质人,将公司的多数股份抵押给质权人,即MMV及其背后的董事长许怡然,以换取MMV对七创社的贷款,若出质人能还清借债,就能拿回多数股份。法律规定,质权人只能行使股份的受益权等财产权利,公司重大决策和选择管理者等非财产权利则仍由出质人行使,那为什么现在会得知MMV已经实控七创社呢?
注意到2021年凹凸世界手游流水相比2020大幅下滑,导致七创社游戏收入下滑到不到去年三分之一,也是2021七创社净亏损三千多万的一大原因,亏损超去年五倍。扩张速度超出盈利能力的七创社本就亏损已久,可以推测在20和21两年需要这笔贷款,这样才能维持公司运营。
既然七创社财政状况恶化,更加无力偿还贷款,虽然本人无从得知股权出质的合同细节,但可推测其与MMV以合同的违约条款机制,或重新谈判签订新合同,完成债转股,即MMV从七创社的债权人变成真正的股权人,债务一笔勾销,相当于变成收购,而七创社从此也正式成为MMV的子公司。反过来,七创社创始人曲晓丹与盖娅互娱CFO李涛也担任了MMV的董事。
早在一个月前的2021年4月,曲晓丹就和许怡然等一起注册了MMV的另一个子公司——上海米霆文化创意有限公司,不过目前没有实际业务展开,但也可以证明两者的关系之深。自收购后,拥有ACG综合大IP《凹凸世界》的七创社,就成为了MMV最重要的业务主体。
2023年1月5日(北京时间晚上),MMV在美股上市(以海外借壳上市其中的一种SPAC方式登陆纳斯达克,股票代码也叫MMV)。上市第二天,MMV股价收报11.63美元/股,单日涨幅为82%,市值达到4.25亿美元。此后三天,股价大幅跳水,此后市值没再超过一亿美元。
难以想象什么导致了股价出现了这么剧烈的波动,可能是因为MMV是中概股元宇宙板块第一股的身份,再加上公司对元宇宙概念的过度宣传,导致MMV的短线估值被炒作夸大,到了中线才泡沫破裂,投资者回归理性,按照凹凸世界的大致市值交易。但那些相信故事,购买IPO(首次公开募股)的散户就亏到腰斩了,小伙伴们真就成了韭菜。
但市值腰斩只是散户的血泪,并不代表公司董事会里的庄家大股东就非得难受。难以得知他们在这轮短线泡沫中发挥的作用,乃至事后对结果的态度。但可以得知,单日交易最高的天数并非在前几天,反而是在12号。就是在这一天,MMV发布公告,计划收购Orient TM Ruibo Limited(淘米游戏的控股母公司)72.81%股权。
资料显示,淘米游戏是家庭娱乐内容公司,其主要业务包括线上游戏、影视动画和品牌授权,打造了“摩尔庄园”“赛尔号”和“小花仙”等3个国产IP,并实现了影游联动。2021年6月推出的自研产品《摩尔庄园》手游上线一个月用户量突破三千万。
2011年,淘米登陆纽约证券交易所上市,2016年,淘米以约为1.34亿美元估值私有化。
2021年10月,上市公司巨人网络(002558)宣布与淘米股东签订投资意向书,拟以现金方式收购淘米72.81%权益,当时沟通的淘米估值为人民币15亿元。2022年1月,巨人网络宣布,“鉴于商洽过程中市场宏观环境发生变化等原因,交易双方就交易方案的部分条款未能达成一致,且《投资意向书》有效期已届满”。
但要注意许怡然曾任巨人网络战略投资总监,这次看似是取代了前东家巨人来收购淘米,但从他创建MMV并收购七创社和淘米的充足资金储备来看,MMV的资金储备很可能是他从利润颇丰的网游界转移来的,尤其是背后和巨人系资本的关系难以言说。也即是说,MMV的真正市值,可能并不在其业务主体的财报,反而在其不公开的资本运作上。
一个可能的推测是,MMV需要用利好消息来挽回部分市值,才调动了巨人那边的关系,发布了这个公告。这样庄家们也能乘着这个名义,名正言顺地从散户手中回收巨量筹码。而到了明天的13号,股价很快又跌了回去。从以后走低的交易量来看,股民们确实谨慎了不少,没有下一轮韭菜了。
MMV认为,计划交易如果顺利完成,淘米的三个标志性IP品牌“摩尔庄园”“赛尔号”和“小花仙”将进一步丰富自身的IP投资组合,并且七创社和淘米目前按照类似的商业模式运营,具有互补优势和优势,预计旗下两个子公司会产生很好的协同作用。
个人认为,如果以后七创社和淘米能成为兄弟公司,可能会有人力资源共享与信息资产交流等相互服务,甚至不排除IP联动等业务上的实际联系,再至于能否共同扩大各自架空宇宙的世界观,通过新技术真正走向元宇宙。从许怡然的演讲中能看到满满的信心,但实际的未来如何,仍然非常有待观察。